港交所最新数据显示，香港ETP（包括ETF和杠杆及反向产品）的日均成交额再创新高，前三季度同比上升146%，是全球ETP成交额第三高的市场，超过了韩国和日本。其中，ETP换手率更达到14.7前海吉安，奠定了全球第一的地位。
究其原因，南向资金的贡献非常突出。一方面，科技类ETF尤其是恒生科技指数ETP带动了整体增长；另一方面，大量内地投资者通过港股通购买合格的ETF，令成交额大幅提升。
记者获悉，ETF纳入沪深港通仍有扩容空间。港交所买卖产品主管近日透露，更多ETF拟今年11月纳入沪深港通，跨境ETF交易有望持续活跃。
香港ETP成交额及换手率创新高
今年以来，港股的表现亮眼，香港ETP市场也迎来强劲增长。截至9月底，香港ETP日均成交额、资产规模和换手率均创新高，成为全球领先的市场。
近日，港交所公布的最新数据显示，今年前三季度，香港ETP市场平均每日成交金额高达378亿港元，同比升146%，是全球ETP成交额第三高的市场，超越了韩国和日本。
这一增长主要受两大因素推动：首先，科技类的交易所买卖基金（ETF）蔚为风潮，备受追捧，特别是旗舰恒生科技指数ETP（包括杠杆及反向产品）贡献显著，带动ETP市场整体增长；第二，大量投资者透过港股通购买合资格ETF，令ETP成交额节节上升。
资产规模方面，科技及生物科技产品最受青睐。香港ETP市场的资产管理规模按年增长34.1%前海吉安，达到6535亿港元。
2025年前三季度，香港共有14只科技主题ETF上市，资产管理规模总额达到1201亿港元（同比上升102%），年初至今平均每日成交金额合计为74亿港元（同比上升247%），净现金流入总额为291亿港元。在生物科技方面，年初至今共有3只生物科技主题ETF上市，资产管理规模总额为34亿港元，较2024年9月底增长123%。这些生物科技ETF今年已带来13亿港元净现金流入。
换手率方面，香港ETP市场换手率更跃居全球榜首。换手率计算的是ETP（相对于其资产值）的成交频次倍数。2023年，香港ETP市场凭着9.0的流通比率位列全球第二，2024年以10.2跃居第一，如今更达14.7，奠定香港全球领先地位。
11月沪深港通ETF拟扩容
目前，纳入沪深港通交易的合格ETF一共有290只，包括273只内地上市ETF（北向沪深股通）及17只香港上市ETF（南向港股通），11月还将进一步扩容。
2022年，ETF获纳入沪深港通后，大大促进了跨境投资。此后，北向和南向ETF的平均每日成交金额大幅增加，从2022年第四季的1.08亿元人民币（北向）和14亿港元（南向），上升至2024年第四季的40亿元人民币（北向）和41亿港元（南向）。
2024年，两地交易所拓宽了沪深港通ETF发行人的资格标准，增加了合资格ETF的种类，为投资者提供更多跨境投资机会。新的ETF资格标准降低了对平均每日资产管理规模及本地上市股票比重的要求，使发行人能够建立更多种类的ETF产品。
据港交所披露，截至2025年9月底，透过沪深股通及港股通买卖的ETF平均每日成交金额分别达42亿港元（同比上升128%）及32亿元人民币（同比上升142%）。2025年8月，港股通ETF平均每日成交金额更达91亿港元，创下单月新高。
近日，港交所买卖产品主管透露，更多ETF拟今年11月纳入沪深港通，跨境ETF交易有望持续活跃。
主动型ETF增速成焦点
除了被动指数产品之外，香港主动型ETF今年前三季度的日均成交额增长超过3倍，成为2025年全球市场的焦点。
据港交所披露，在市场强势反弹、各公司第二季度业绩稳健以及科技板块爆发等多重因素的带动下，2025年上半年主动型ETF的资金流入达到1830亿美元。资产管理公司正加速在香港推出更多主动型产品，以满足投资者以结果为主导、以收益为中心的策略需求。
截至2025年9月底，在香港交易所上市的主动型ETF共有31只（2024年底为26只，2019年6月仅为1只），总市值约为237亿港元，较2024年同期的98亿港元增长143%。这些产品为ETF市场贡献约2.32亿港元的平均每日成交金额，较去年同期的4530万港元增长411%。
排版：刘珺宇
校对：杨舒欣前海吉安
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